錫青銅套試探性反彈高度有限
2020-12-15 12:00:51??????點擊：
我國的鋼材社會庫存已基本確定沖高回落的格局，后期繼續(xù)突破年內(nèi)高點的可能性不大。隨著天氣的逐漸暖和起來，戶外工程項目正在大量開工，預計后期的去庫存有望加速，然產(chǎn)能調(diào)整的實質(zhì)性效果一時難以體現(xiàn)，2月下旬粗鋼產(chǎn)量不降反增，預計在3月份還將繼續(xù)保持高位，錫青銅套供應壓力難有明顯的緩解。雖然經(jīng)銷商庫存壓力不大，資源多集中在鋼廠手中，但考慮到行情延續(xù)弱勢，鋼廠定價與市場仍有差距，商家拿貨積極性較弱，庫存控制謹慎。從終端情況看，目前房地產(chǎn)項目資金面整體較緊，按需拿貨較多，工程進度普遍放緩，此外價格持續(xù)回落也加重了終端采購的觀望情緒，而目前主要需求集中在市政項目上，回款情況據(jù)商家反饋同樣較差?？紤]到山東厚壁無縫鋼管廠壓力加大，經(jīng)銷商拿貨積極性不高，不排除部分鋼廠給予商戶暗補或者對前期合同進行追補的可能。這雖然能在一定程度上刺激經(jīng)銷商的拿貨情緒，但同時也削弱了市場價格支撐。
盡管隨著市場去庫存的緩慢啟動，國內(nèi)鋼市供求在向“弱勢平衡”轉(zhuǎn)好；但上周初受到資本市場暴跌、國內(nèi)經(jīng)濟走勢疲軟等重大利空襲擊，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的煤、焦、鋼、礦等期貨及遠期市場普遭重創(chuàng)，期螺、期礦更是迎來首個跌停，引導現(xiàn)貨鋼價不斷下探底部，目前鋼材現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌至2009年以來新低，錫青銅套報價甚至跌至2007年以來低點。盡管短期內(nèi)尚且難以形成更多的實質(zhì)性需求釋放，但城鎮(zhèn)化規(guī)劃中的棚戶區(qū)改造加速、保障房項目相繼進入開工階段；另外相關配套的基礎設施建設啟動，均將快速拉動當?shù)厥袌鲣摬男枨蟮尼尫?；而與此同時，鑒于對后期市場信心的增強，此前低庫存操作的商家在價格底部均有補庫存需求，因此，市場的積極性將逐步回升。
總的來說，當前鋼材市場已經(jīng)進入庫存下降周期，下游各項工程項目陸續(xù)啟動，后期需求要素釋放也會加快；然而一季度國內(nèi)經(jīng)濟下滑已經(jīng)難以改變，下行風險依舊較大；且上游鋼廠1~2月粗鋼日產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高的221.8萬噸的歷史新高，壓力仍存；更主要的是原材料市場底部反彈力度較弱，成本支撐明顯不足，筆者認為，本周國內(nèi)鋼市底部震蕩為主，錫青銅套試探性反彈高度有限。
盡管隨著市場去庫存的緩慢啟動，國內(nèi)鋼市供求在向“弱勢平衡”轉(zhuǎn)好；但上周初受到資本市場暴跌、國內(nèi)經(jīng)濟走勢疲軟等重大利空襲擊，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的煤、焦、鋼、礦等期貨及遠期市場普遭重創(chuàng)，期螺、期礦更是迎來首個跌停，引導現(xiàn)貨鋼價不斷下探底部，目前鋼材現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌至2009年以來新低，錫青銅套報價甚至跌至2007年以來低點。盡管短期內(nèi)尚且難以形成更多的實質(zhì)性需求釋放，但城鎮(zhèn)化規(guī)劃中的棚戶區(qū)改造加速、保障房項目相繼進入開工階段；另外相關配套的基礎設施建設啟動，均將快速拉動當?shù)厥袌鲣摬男枨蟮尼尫?；而與此同時，鑒于對后期市場信心的增強，此前低庫存操作的商家在價格底部均有補庫存需求，因此，市場的積極性將逐步回升。
總的來說，當前鋼材市場已經(jīng)進入庫存下降周期，下游各項工程項目陸續(xù)啟動，后期需求要素釋放也會加快；然而一季度國內(nèi)經(jīng)濟下滑已經(jīng)難以改變，下行風險依舊較大；且上游鋼廠1~2月粗鋼日產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高的221.8萬噸的歷史新高，壓力仍存；更主要的是原材料市場底部反彈力度較弱，成本支撐明顯不足，筆者認為，本周國內(nèi)鋼市底部震蕩為主，錫青銅套試探性反彈高度有限。
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