目前H62黃銅套市場(chǎng)流動(dòng)性雖然受年末季節(jié)影響出現(xiàn)短時(shí)間波動(dòng)
2022-12-7 10:55:46??????點(diǎn)擊：
短期來(lái)看，央行的確有維護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性的意圖。目前A股市場(chǎng)的連續(xù)上漲讓央行后續(xù)寬松政策的出臺(tái)有所顧忌。目前H62黃銅套市場(chǎng)流動(dòng)性雖然受年末季節(jié)影響出現(xiàn)短時(shí)間波動(dòng)，但整體并沒(méi)有出現(xiàn)趨緊的現(xiàn)象，因此央行并沒(méi)有迫切下調(diào)存準(zhǔn)率的需求。但如果一旦非銀同業(yè)存款被納入存準(zhǔn)要求，那勢(shì)必造成市場(chǎng)流動(dòng)性短缺，從而逼迫央行降準(zhǔn)應(yīng)對(duì)，但這會(huì)進(jìn)一步助長(zhǎng)A股市場(chǎng)的繼續(xù)上漲，這是央行所不愿意看到的。市場(chǎng)原本寄希望北方礦山冬季停產(chǎn)帶來(lái)的礦市供給端短期改善，但在國(guó)內(nèi)礦山鐵精粉高位庫(kù)存量的壓力下，供給改善的效應(yīng)有限，天津友發(fā)鋼塑復(fù)合管在季節(jié)性上漲周期內(nèi)錄得明顯下跌。
今年貿(mào)易商的資金壓力比往年都要大，銀行催貸比較頻繁，后期續(xù)貸難度也較大，單從資金面講就不會(huì)考慮冬儲(chǔ)。另外，市場(chǎng)對(duì)需求預(yù)期悲觀，囤貨待漲的可能性基本為零，從這點(diǎn)來(lái)看也不會(huì)進(jìn)行冬儲(chǔ)。港口鐵礦石庫(kù)存高位體現(xiàn)出礦市的供過(guò)于求格局：一方面，國(guó)際主要礦山爭(zhēng)相擴(kuò)產(chǎn)，鐵礦石產(chǎn)量大幅增加，刺激礦山向外輸送礦石，繼而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)港口貨源增加；另一方面，需求端增幅不匹配，使得鐵礦石積壓在港口。此外，鋼廠低庫(kù)存生產(chǎn)策略也是推動(dòng)港口庫(kù)存量上升的一個(gè)原因。H62黃銅套即使低位也難以吸引鋼廠進(jìn)行明顯的補(bǔ)庫(kù)，港口去庫(kù)存異常緩慢。
分析師王國(guó)清也認(rèn)同上述觀點(diǎn)，在鋼材市場(chǎng)持續(xù)下跌的背景下，囤貨即意味著虧損，貿(mào)商為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)盡量降低手中庫(kù)存量?！霸谀甑踪Y金面相對(duì)緊張的情況下，貿(mào)易商囤貨意愿普遍較低，鋼廠產(chǎn)成品庫(kù)存上升的可能性更大，而鋼材社會(huì)庫(kù)存仍將延續(xù)下降趨勢(shì)?！蓖鯂?guó)清稱，不過(guò)，考慮到與鋼廠代理的協(xié)議貨在年底前陸續(xù)到達(dá)鋼貿(mào)商手里，鋼材社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒃诔霈F(xiàn)見(jiàn)底后被動(dòng)回升的局面。綜合來(lái)看，隨著昨日期螺連續(xù)下跌，鋼坯價(jià)格再次回落，從而使得略有恢復(fù)的市場(chǎng)心態(tài)再次轉(zhuǎn)入低迷，加之年末部分市場(chǎng)資金壓力，雖然目前市場(chǎng)整體庫(kù)存壓力并不明顯，且部分廠家開(kāi)始限價(jià)操作，但在整體大環(huán)境利空影響仍偏重的情況下，預(yù)計(jì)今日主流H62黃銅套走勢(shì)仍將以弱跌調(diào)整為主。
今年貿(mào)易商的資金壓力比往年都要大，銀行催貸比較頻繁，后期續(xù)貸難度也較大，單從資金面講就不會(huì)考慮冬儲(chǔ)。另外，市場(chǎng)對(duì)需求預(yù)期悲觀，囤貨待漲的可能性基本為零，從這點(diǎn)來(lái)看也不會(huì)進(jìn)行冬儲(chǔ)。港口鐵礦石庫(kù)存高位體現(xiàn)出礦市的供過(guò)于求格局：一方面，國(guó)際主要礦山爭(zhēng)相擴(kuò)產(chǎn)，鐵礦石產(chǎn)量大幅增加，刺激礦山向外輸送礦石，繼而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)港口貨源增加；另一方面，需求端增幅不匹配，使得鐵礦石積壓在港口。此外，鋼廠低庫(kù)存生產(chǎn)策略也是推動(dòng)港口庫(kù)存量上升的一個(gè)原因。H62黃銅套即使低位也難以吸引鋼廠進(jìn)行明顯的補(bǔ)庫(kù)，港口去庫(kù)存異常緩慢。
分析師王國(guó)清也認(rèn)同上述觀點(diǎn)，在鋼材市場(chǎng)持續(xù)下跌的背景下，囤貨即意味著虧損，貿(mào)商為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)盡量降低手中庫(kù)存量?！霸谀甑踪Y金面相對(duì)緊張的情況下，貿(mào)易商囤貨意愿普遍較低，鋼廠產(chǎn)成品庫(kù)存上升的可能性更大，而鋼材社會(huì)庫(kù)存仍將延續(xù)下降趨勢(shì)?！蓖鯂?guó)清稱，不過(guò)，考慮到與鋼廠代理的協(xié)議貨在年底前陸續(xù)到達(dá)鋼貿(mào)商手里，鋼材社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒃诔霈F(xiàn)見(jiàn)底后被動(dòng)回升的局面。綜合來(lái)看，隨著昨日期螺連續(xù)下跌，鋼坯價(jià)格再次回落，從而使得略有恢復(fù)的市場(chǎng)心態(tài)再次轉(zhuǎn)入低迷，加之年末部分市場(chǎng)資金壓力，雖然目前市場(chǎng)整體庫(kù)存壓力并不明顯，且部分廠家開(kāi)始限價(jià)操作，但在整體大環(huán)境利空影響仍偏重的情況下，預(yù)計(jì)今日主流H62黃銅套走勢(shì)仍將以弱跌調(diào)整為主。
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